極兔拐點已至。

據多位與會人士向21世紀經濟報道記者確認，6月15日，極兔速遞在武漢舉行的一場大客戶交流會上披露，5月，極兔全網日均票量已超過4000萬。

這意味著，整個5月，極兔完成業務量已超12.4億票，此數據超過了申通(公告顯示，當月該公司完成業務量10.03億票)，甚至已拉開一定距離。同期，韻達業務量14.85億票，圓通業務量15.54億票。

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值得注意的是，極兔業務量快速上漲并非建立在價格戰基礎上。有參加前述會議的淘系電商大客戶向21世紀經濟報道記者透露，極兔單票價格處于中流，與圓通、韻達差不多，高于申通。

背后是，極兔與百世兩網融合已基本完成，且在調整后，服務質量穩步提升。近期，接入淘系的極兔在菜鳥平臺的服務排名，一度超過順豐，達到第一名。

另有與極兔接觸密切的業內高管告訴21世紀經濟報道記者，如此形勢下，極兔已有盈利規劃，預計在今年年底收支打平。

極兔還在會上坦承，極兔的未來，是希望在各國運營“last mile”(最后一公里)，成為集合快遞、快運、冷鏈、高端商務件和各國相互跨境的綜合物流服務商。

“大整合”

2021年12月17日，美股交易盤前，百世集團宣布已完成國內快遞業務轉讓給極兔。

這一收購案例溢價不低，68億元交易價格，已超過百世整體市值。對于極兔的選擇，多家快遞公司高管評價，“是有些貴，但值得”。對極兔而言，收購百世將獲得關鍵的淘系流量，以及更廣闊的加盟商體系。

多位加盟商向21世紀經濟報道記者確認，兩網融合已基本完成，但極兔也付出了極大代價。

今年1-3月，正是兩網融合的實操階段，內部蛋糕在重切。極兔在大會上并不諱言，這一時期，極兔遭遇運營質量服務下滑。

關鍵點在于，整合原有極兔加盟商與百世加盟商的重疊區域，特別在產糧區。

極兔給了原百世加盟商多種選擇，包括雙方劃分地盤、成立合資公司，以及退出加盟體系等。

極兔對外稱，融合的大方針是“不拋棄不放棄”，具體到重合部分，采用“公開、公平、公正”原則進行地盤劃分。該種方式在全國大部分區域推行順利，但在部分非產糧區就存在爭議，最終大多有爭議的加盟商還是在代理區的主持下相互作了妥協。

有觀點認為，兩網融合，一定程度上存在極兔原有加盟商“讓利”，據21世紀經濟報道記者了解，這一點在極兔內部并非沒有爭議，但此種局面并沒有進一步升級。有加盟商稱，推動力來自，極兔整體蛋糕在做大。

對原有極兔加盟商來說，一方面，完成整合后，才能開放淘系入口，從客觀上增加了業務量；另一方面，面對幾何級增加的單量，原有極兔體系也很難承接，從實際運營角度來看，也需要百世加盟體系參與。

值得關注的是，極兔也接納了原有百世體系的部分歷史債務，以及加盟商部分溢價成本，這使得本次收購總金額遠超68億元本身。

“有些歷史問題應該找百世，極兔增加了無謂成本。”有加盟商如此評價。

4月份，極兔完成兩網融合后，開始進行內部調整，重心在提升服務質量，以及接納增量。

效果是直接的。管控提升之后，有加盟商開始提高對外報價，極兔運價已維持在中端水平，且有提價空間。

“極兔能夠做到當天把貨全部清走。這在通達系很難辦到，在大促節點常出現貨物積壓在倉庫。”前述淘系電商大客戶稱。

但他也坦承，基于極兔以往印象，在合作前有所擔心。

不過，極兔做到該客戶貨物日清代價是，每天最后一班車空載率高企。

盈利拐點

基于兩網順利融合，極兔也逐漸明確了盈利拐點。

據前述高管透露，今年上半年，極兔已經局部盈利。這增強了該公司扭虧信心。

背后因素是多元的。快遞本身是個規模化行業，量級能夠極大拉低單件成本。以中通為例，財報顯示，在日票量800萬票的2015年，其每1億票的業務量增長可以帶來約0.05元的單票成本下降。

據21世紀經濟報道記者多方確認，兩網融合后，極兔單票運輸成本環比下降明顯，同時，其中心操作效能大幅提升，帶給前端、末端在攬件和派件環節效能提升，及成本明顯下降。

另一頭，淘系入口帶來了新空間。阿里平臺依舊在電商生態占據著重要位置，以去年雙十一為例，天貓總交易額為5403億元，高于京東的3491億元。據天風證券測算，2020年，阿里、京東、拼多多12個月GMV比例為4.5:1.6:1,2021年為3.4:1.35:1。

此外，淘寶商家對品牌信譽度要求更高，結果是，其運費存在溢價空間。這能提高極兔利潤率。

目前來看，極兔對在淘系開跑充滿信心。該公司創始人李杰，亦是OPPO印尼公司的創始人，極兔團隊深諳銷售之道，舍得下基層。

前述淘系電商大客戶就感慨，此前，從未見過通達系創始人，最多就是區域負責人。種種因素下，該客戶全力投向極兔，目前極兔單量已占其公司發貨總數的7成。

另據21世紀經濟報道記者多方確認，當下，極兔內部方向是，在今年年底收支打平，還希望提升淘寶業務量在整體業務量中的占比。

事實上，極兔的遠方并不止于盈利。據前述高管透露，極兔近中期目標在于追平行業通達系第一梯隊。財報顯示，在今年一季度，通達系的頭部中通日均業務量接近5800萬票。

該目標也意味著，極兔還要進一步狂奔。內外部擴張將繼續發生。

其近期方向是，在網絡端，繼續提升攬派能力，提高自動化水準等。中期來看，要繼續加強基礎能力建設，人車場升級，末端驛站改造，把控共配等，都是投資方向。

據記者多方了解，極兔已在準備在硬件方面提高投入，特別是關鍵節點的土地。其已成立專門公司來配合擴張。當然，目前土地價格不菲。

種種行徑潛臺詞是，正在走向盈利的極兔，對于資金需求依然巨大。

據極兔高管在此次客戶見面會上的披露，極兔投資方包括ATM、騰訊、紅杉、高瓴、博裕、淡馬錫、SIG、隱山、D1等。

眼下，證券化似乎成為極兔的必然選擇。

從多位接近該公司上下游人士表態來看，這一天，也確實近了。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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