如果說前兩年還有關于光伏廠商究竟是垂直一體化還是專業化發展更優的爭論，到了現在，這種爭論似乎有了更明確的結果，垂直一體化正成為越來越多廠商的選擇，占據明顯上風。
做出這一判斷的原因是，近期又有兩家頭部光伏廠商宣布將延伸產業鏈。6月29日，TCL中環宣布向控股子公司環晟江蘇增資10億元，后者作為項目實施主體投資建設年產3GW高效疊瓦太陽能電池組件項目，建設G12高效疊瓦生產線及配套設施。
中環是一線硅片龍頭之一，中環這兩年的一個主要變化是推出了G12(210mm)硅片。中環以半導體業務起家，根據中環的說法，公司是按照半導體硅片的演變邏輯推導出G12尺寸是最佳的光伏用硅片尺寸，中環還于近期率先推出了適配下一代電池的N型硅片。
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天合光能是另一家新進布局垂直一體化產能的廠商，兩周前，公司宣布，投建天合光能(西寧)新能源產業園項目，包括年產30萬噸工業硅、年產15萬噸高純多晶硅、年產35GW單晶硅、年產10GW切片、年產10GW電池、年產10GW組件及15GW組件輔材生產線。
目前，天合光能的主要業務范圍集中在下游電池、組件環節，本次西寧項目的焦點無疑是工業硅、多晶硅及單晶硅，事實上，天合已經開始為35GW單晶硅項目發起了可轉債融資。此前，天合雖然也與通威股份合資了上游項目，但總的來看天合只是參股身份。
除了中環、天合外，今年還有不少光伏廠商加快產業鏈延伸步伐，雙良節能從還原爐業務切入硅片制造環節僅有一年多時間，今年3月宣布了投建20GW高效組件項目的計劃；華晟新能源也是成立僅兩年的異質結電池、組件新秀，今年公司將產業鏈延伸至硅片制造。
目前來看，關于光伏垂直一體化能否進一步向前推進還有一個重要懸念需要揭曉，那就是通威股份的動向。通威股份在硅料、電池兩個專業化環節的產能均居第一，但還沒有搭建起一體化產業鏈，今年初，已經有機構預測通威股份將在3年后成為首家垂直整合型頭部組件供應商。
PV InfoLink的一項數據展現了垂直一體化廠商與專業化廠商之間的微妙變化。2021年下半年，垂直整合廠家新的電池片產線持續上線、自給率持續提升，專業電池廠家市占率逐漸被瓜分，增幅開始縮減。前五大專業電池廠2020年的出貨增速達到81%，去年增速縮減至36%。
如果要分析本輪垂直一體化布局快速蔓延的原因，保障上游供應鏈安全必然是其中的重要因素。由于過去兩年硅料供應緊缺，電池、組件廠商曾幾度大幅下調開工率，閑置產能增加；同時，電池、組件環節的利潤空間也無法得到保障，光伏下游環節在2021年成為虧損重災區。事實上，這一原因更多地適用于下游廠商的向上延伸布局，例如天合光能。
TCL中環的情況就不一樣了，公司主動去做下游的電池、組件業務，更多是為了驗證、推廣G12技術。G12硅片是中環首推的產品，雖然在G12推出后也獲得了天合光能等廠商的認可與適配，但是G12陣營也面臨著M10(182mm硅片)陣營的強有力競爭，特別是最近的數據顯示，G12、M10硅片價格走勢有所分化，M10硅片的需求更為旺盛，這可能是以中環為首的G12陣營不愿意看到的。
促成光伏企業垂直一體化發展還有一個重要原因，就是某些環節的超高毛利率讓企業積攢了大量資金，使其有能力去做一體化布局。隆基綠能就是一個典型案例，公司在單晶硅領域確立領先優勢后，短短三四年時間里迅速做大了組件業務，組件出貨連續兩年位居全球第一。正是基于這種邏輯，市場對于通威股份布局垂直一體化十分期待，過去兩年，硅料價格上漲使通威賺得盆滿缽滿，但硅料價格未來一定會恢復常態，公司需要尋找新的增長點。
如果要判斷未來光伏垂直一體化和專業化發展的趨勢，有幾個情況可能值得關注。一是專業化廠商可能在一定程度上成為上游環節的代工廠，例如，硅片產能迅速擴張，但硅料供應顯然滿足不了這么大的需求，一部分硅片廠為了避免產能閑置就做起了代工生意，營銷模式也從外售轉為了代工+外售。
另外一點則是需要警惕專業化廠商的缺失可能讓整個市場變得更為封閉。過往案例顯示，無論是硅片供應商去做組件，還是單晶爐設備商去做硅片，新業務拓展后在原有業務上就變得沒有那么獨立了，出現的結果是專業化硅片廠商硅片外供比例降低、自用比例提升，單晶爐設備供應商從外供為主轉為自用為主，拿到了一體化的好處，但也讓整個市場更加封閉。
（文章來源：證券時報網）
標簽： TCL中環
