新能源汽車：鋰礦探礦權落地，強化四大創新持續構筑核心壁壘。根據CATL 官微，4 月20 日寧德時代子公司宜春時代以8.65 億元的報價競得江西省枧下窩礦區探礦權。據江西省礦普查報告，推斷伴生鋰金屬氧化物量265.7 萬噸。按氧化鋰和LCE 的轉換系數為1:2.5 來計算，枧下窩礦區折合LCE 儲量約650 萬噸。2021 年以來上游原材料成本持續上漲，電池企業成本承壓。寧德時代通過與地方政府合作進行資源開發，提升對抗成本上漲的能力。公司強化四大創新構筑核心壁壘，通過打造資源(鋰鎳磷氟)-材料(磷酸鐵鋰/高鎳三元/電解液/隔膜)-電池-系統(CTP/CTC)全產業鏈優勢，持續推進技術創新。
光伏：1-3 月國內裝機同增148%，歐洲強勁需求帶動逆變器/組件出口提速。國內方面，國家能源局數據顯示，3 月光伏新增裝機達2.36GW，同比+13%；1-3 月光伏新增裝機達13.21GW，同比+148%；預計22 年國內光伏新增裝機有望達80~100GW.海外方面，SOLARZOOM 數據顯示，逆變器3 月出口4.62 億美元，同比+51%，環比+34%。出口大幅增加主要系歐洲需求強勁。電池+組件3 月出口41.07 億美元，同比+89%，環比+1%。隨著傳統能源漲價、俄烏戰爭及歐盟碳關稅落地，各國紛紛加速能源轉型步伐，預計22 年全球光伏新增裝機量有望達到250GW，同比+47%。
風電：海風市場格局集中，一季度風電新增裝機同比高增。2021 年中國風電裝機再創新高，新增裝機容量55.9GW，其中海風市場整機廠商格局集中，海風新增裝機Top3 企業分別為電氣風電(4.2GW)、明陽智能(3.8GW)、金風科技(2.4GW)。2022 年一季度風電新增裝機同比增長50.2%，賽道景氣延續。海風仍是未來風電發展重心，2021 年海風市場新增裝機CR5 約92.4%，國內格局集中度較高。
新型電力系統：儲能成本疏導機制加快確立，新型電力系統建設仍需鞏固煤電兜底保障作用。4 月20 日召開國常會指出，能源結構優化應以經濟社會發展為基礎支撐，多措并舉：一是繼續發揮煤炭主體能源作用，以市場化法治化引導煤價運行合理區間；二是推動煤電機組靈活性改造，全年改造規模超2.2 億千瓦，預計將釋放超四千萬調節能力；三是有序發展核電。此外，國家發改委發文明確加快儲能成本疏導機制的制定，確立各類儲能在構建新型電力系統中的功能定位和作用價值并以此為基礎制定成本疏導機制將是解決儲能大規模發展的最有效舉措。我們認為，適應不斷增長的新能源電力發展及消納，電力系統對靈活性資源的需求愈發顯著，火電靈活性改造、抽蓄、儲能重要性有望持續強化。
風險提示。政策及裝機需求不及預期，產業鏈價格劇烈波動等。
（文章來源：廣發證券）
標簽： 電力設備行業
