9月9日，晶科能源(688303.SH)和通威股份(600438.SH)同時公告，雙方簽訂長單銷售合同，2022年9月-2026年12月，晶科能源將向通威股份下屬子公司采購約38.28萬噸多晶硅產品，預計銷售總額約1033.56億元。

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值得注意的是，這已經是晶科能源半個月內簽下的第二份千億級別的多晶硅長單合同。

同一天，寶馬集團官微宣布，將從2025年起率先在“新世代”車型中使用圓柱電芯，為此已向寧德時代(300750.SZ)和億緯鋰能(300014.SZ)授予了價值超百億歐元的電芯生產需求合同。這一消息同樣反映出市場對硅基負極等材料的需求。

近年來，硅料價格居高，已經對光伏產業鏈的中下游產生影響。然而，從長期來看，業內普遍認為硅料價格不會持續上漲，甚至需要警惕未來可能出現的產能過剩風險。

通威股份再簽千億元長單

半個月時間內，光伏組件企業晶科能源分別與兩家硅料龍頭企業簽訂了上千億元硅料長單。

9月9日，晶科能源及通威股份公告稱，2022年9月至2026年12月期間，晶科能源將向通威股份相關下屬子公司采購約38.28萬噸多晶硅產品。按照中國有色金屬工業協會硅業分會8月31日公布的國內單晶致密料成交均價30.51萬元/噸測算，預估合同不含稅總金額約1033.56億元。

↑通威股份公告

值得注意的是，半個月前的8月26日，晶科能源曾公告稱，與特變電工子公司新特能源，簽訂了長單銷售合同，擬在2023年1月至2030年12月期間，向新特能源采購33.6萬噸原生多晶硅，如按照8月24日公布的國內單晶致密料成交均價測算，協議總金額預計約人民幣903.33億元。

多晶硅處于光伏產業鏈的上游，大體為“多晶硅—硅片—電池片—組件—光伏裝機”，隨著清潔能源的開發，光伏產業日益繁榮，也使得多晶硅的需求與產量同步增加，不少光伏中下游企業與硅料企業簽訂了大額長單。

以通威股份為例，在簽訂千億元長單前，已經簽訂了多份百億級別的長單。

通威股份公告顯示：

2022年—2026年，青海高景計劃向通威股份旗下子公司合計采購不低于21.61萬噸多晶硅產品，預計銷售總額(根據中國有色金屬工業協會當時公布的成交均價測算，下同)約509億元。

云南宇澤計劃向通威股份旗下子公司合計采購16.11萬噸多晶硅產品，預計銷售總額約385億元。

雙良硅材料計劃向通威股份旗下子公司合計采購22.25萬噸多晶硅產品，預計銷售總額約560億元。

2022年—2027年，美科硅能源計劃向通威股份旗下子公司合計采購25.61萬噸多晶硅產品，預計銷售總額約644.10億元。

興儲世紀科技股份有限公司總裁助理劉繼茂向紅星資本局表示，在碳中和、能源轉型的長期目標下，光伏行業具有很好的發展前景。晶科能源作為行業龍頭，和硅料企業簽訂長期協議，價格可能會有優惠，估計為散單成交價的70%左右，降低當下成本，可繼續保持企業在行業內的領先地位。而對于硅料企業來說，與下游企業簽訂長單，則能預防后期因產能過剩導致的滯銷問題。

多晶硅價格短期內或持續居高

同樣在9月9日，寶馬集團宣布，將從2025年起率先在“新世代”車型中使用圓柱電芯。

與第五代方形電芯相比，第六代圓柱電芯正極所含的鎳含量更高，鈷含量有所減少，負極所含硅含量有所增加，得益于此第六代電芯的體積能量密度將提升超過20%。為了滿足“新世代”車型對電芯的需求，寶馬集團已向寧德時代和億緯鋰能兩家合作伙伴授予了價值超過百億歐元的電芯生產需求合同。

從這一消息中不難看出，市場對硅基負極等材料仍有較大需求，而市場需求在一定程度上推高了多晶硅價格。

2021年以來，多晶硅價格持續上漲。

2021年1月6日至2022年8月31日，20個月內，國內單晶復投料的成交均價從8.76萬元/噸，漲至30.72萬元/噸，增長約2.51倍；單晶致密料的成交均價從8.50萬元/噸，漲到30.51萬元/噸，增長約2.59倍。

9月8日，中國有色金屬工業協會硅業分會在其公眾號上發布了北京安泰科信息股份有限公司的通知。通知稱，近期，部分供應鏈價格持續震蕩上漲，沖擊晶硅光伏產業穩定運行。為避免安泰科采集發布的多晶硅價格被過度解讀，自本周起暫停該采集價格的發布。

北京看懂研究院研究員王赤坤告訴紅星資本局，新能源多個技術路線爆發，儲能市場空間擴張，而有效產能的形成及釋放需要一定時間周期。上游產能釋放滯后，下游備貨需要提前，供求存在的時間差導致多晶硅供不應求。

從短期來看，多晶硅的價格仍將處于高位。

安泰科曾發文稱，按照慣例，各硅料企業長單簽訂期一般集中在月底或月初，但截止8月31日，本周(8月最后一周)只有兩家企業陸續開始簽訂9月份長單，主要原因是各家企業均無余量可簽：一方面是部分企業前期訂單已超簽至9月份，目前尚在執行中，負庫存狀態持續；另一方面是8月份原本已有5家硅料企業在檢修，另加之部分地區臨時限電，導致硅料供應量愈顯不足。

高價格或難長期持續

需警惕未來產能過剩

硅料價格上漲，也給產業鏈的中、下游帶來了巨大的影響。

今年7月，中國光伏行業協會的名譽理事長王勃華曾指出供應鏈價格問題，“價格問題已經給我們行業帶來了嚴重的影響。據我們調查，已經有部分企業降低開工率。”當時，王勃華透露稱，工信部已在牽頭有關部門協調這一問題。

但從長期來看，業內普遍認為硅料價格不會持續居高，甚至面臨產能過剩風險。

北京特億陽光新能源總裁祁海珅表示，光伏行業從硅料、硅片、電池片、組件包括電站，整個產業鏈百分之八九十的利潤在硅料環節，硅料環節的結構性行情不能一直炒作下去，這是不健康的，也不利于行業長期發展。

今年8月，2022年多晶硅產業發展論壇召開。中國有色金屬工業協會硅業分會常務副會長林如海在論壇中表示，根據各多晶硅在產和新建企業規劃產能統計，預計到2025年底，中國多晶硅產能將超過500萬噸/年，若包括海外供應，共計可滿足全球1500GW左右的裝機量需求。產業有增量前景，但也需考慮2025年前過度投資規劃的產能可能引發市場供需失衡。

劉繼茂也直言：“近年來，受到硅料高昂利潤的吸引，一大批資本涌入多晶硅項目，到2023年底，多晶硅產能或將2倍于需求。”

（文章來源：紅星資本局）

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