經歷過2021年底的價格回調，節后鋼材市場迎來了開門紅，其中建筑鋼材市場均價較節前上漲3.17%。但這波漲價之后，鋼材市場價格漲勢趨于放緩，甚至弱勢震蕩。
Mysteel數據顯示，截至2月20日，全國各品種價格均存在不同程度的下降。建筑鋼材受到原料走弱的打擊，現貨端止盈去庫操作明顯，以價換量導致市場價格大幅下行，螺紋方面大部分區域跌幅在110-210元/噸，全國周均價下跌110元/噸，線材價格跌幅趨同。熱軋板卷市場價格弱勢下跌，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為5061元/噸，較上周下跌119元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為5007元/噸，較上周下跌118元/噸。中厚板及冷軋卷板價格震蕩下行，普板、錳板價格較上周下跌60元/噸，本周1.0mm冷軋均價為5566元/噸，環比跌54元/噸。受到鐵礦石等原材料價格下跌的影響，坯料價格表現同步回落，型材市場價格以回調為主，上周型材價格下跌幅度在43-66元/噸的區間內。
在普跌趨勢中，無縫管價格補漲50-100元/噸成為了“一枝獨秀”，截至2月18日全國27個主要城市108*4.5mm無縫管均價6029元/噸，較上周上漲19元/噸。
當前鋼市仍處在供需相對較弱的狀態，隨著本周消費量增加，且全國工地超半數已復工，需求在下周有望打開。2月21日，金隅集團冀東國貿策略研發部張琳在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示：“需求就像開盲盒一樣，復工復產階段的需求還沒開始向上傳遞，基建方面的政策利好也有待兌現。倘若后者得以兌付，那么影響或許能延續到整個上半年。”
波動溯源
當前，低供給與低庫存的形勢依然存在。
中國鋼鐵工業協會發布的庫存數據顯示，2月上旬21個城市5大品種鋼材社會庫存1236萬噸，環比增加273萬噸，增幅為28.3%，鋼材庫存增加幅度較前期有所擴大，較年初增加448萬噸，增幅為56.9%；較上年同期增加65萬噸，增幅為5.6%。
有業內人士指出，2月上旬是由于春節長假因素導致鋼廠庫存和社會庫存均有較大增幅，但以建筑鋼材為例，回顧2022年春節前期，受“碳達峰碳中和”及“供暖季限產”等政策影響，國內建筑鋼材產量整體處于歷年同期偏低水平。在供給的整體收縮下，今年春節前建筑鋼材庫存回升幅度遠不及2020-2021年同期。
不久前，工信部等部門發布“十四五”原材料工業發展規劃中指出：到2025年，粗鋼、水泥等重點原材料大宗產品產能只減不增，產能利用率保持在合理水平，鋼鐵行業噸鋼綜合能耗降低2%。建立遏制過剩產能擴張的約束機制、錯峰生產、嚴控燃料煤耗量等種種舉措均對供給端提出了更高的要求。
而就需求端而言，節后多地集中開工，加之相關部委發聲“適度超前開展基礎設施投資”對市場心態起到一定的帶動。在張琳看來，基建用鋼只能產生短期的需求，而房地產則是用鋼的大頭，基建用鋼的增量或不足以填補房地產用鋼的減量。事實上，自去年11月下旬以來，房地產信貸有所放松，國家新一輪穩增長信號不斷釋放，市場有所企穩反彈；但淡季需求偏弱、成交收縮，市場處于強預期、弱現實博弈之中，整體呈現底部窄幅震蕩運行態勢。
值得注意的是，按照往年的習慣，商家會在冬季以低價購入鋼鐵產品，然后在新年消費恢復的時候出售這些產品。一位鋼鐵貿易商直言：“今年大家囤貨積極性普遍不高，多數暫緩囤積計劃，選擇觀望。一方面是由于目前市場價格偏高。另外在房地產下行局勢下，鋼材消費預期不明朗。”
“經過本輪價格上漲，價格逐步接近貿易商心理價位，出貨意愿或逐步增加，預期價格或趨強。”Mysteel指出：“從庫存結構來看，今年鋼廠自儲比例較往年相比略有提升，對于節后價格有較大話語權，或將出現短暫的‘無量空漲’，后期消費恢復的時間及強度將決定今年的冬儲。”
高峰回落
得益于政策端對于鋼鐵產量的嚴格控制，2021年國內鋼材價格總體保持了高位運行態勢，鋼鐵業盈利表現超預期。
從2021年前三季度數據看，國內重點鋼鐵企業實現利潤就高達3193億元，27家冶煉類鋼鐵上市公司前三季度合計凈利潤高達1045億元，同比增長169.9%。多家鋼鐵上市公司的凈利潤創出有歷史記錄以來的峰值水平，而上一輪鋼鐵業如此景氣的時期還是出現在2007年。
此輪鋼鐵業的景氣周期根本原因在于中央對于鋼鐵業產能的有效壓制，鋼鐵行業繼續深化供給側結構性改革，進一步鞏固鋼鐵去產能成果，推動行業綠色低碳轉型，積極應對國內外需求形勢變化，積極保供穩價，維護產業鏈供應鏈安全穩定，行業總體運行態勢良好，為行業高質量發展奠定了良好基礎。同時，鋼鐵下游市場依然保持了較為強勁的需求。
但從長期來看，鋼鐵業仍面臨一系列嚴峻挑戰，“碳達峰、碳中和”戰略下鋼鐵業必須面臨的產業轉型和產業升級尤為值得關注。
工銀投行鋼鐵行業首席分析師羅榮晉分析稱：“政策端對鋼鐵業有兩方面直接影響：一是鋼鐵業被納入碳排放配額交易后，碳排放成本將推升整體的鋼材生產成本，盡管這種成本的上升是漸進的；二是發改委提出的相關文件對鋼鐵業提出了具體的能效標桿水平和基準水平，限期三年內必須完成改造升級，不能完成改造的產能將被強制淘汰。”
盡管對當前鋼鐵行業而言，開辟一條適應低碳生產的轉型道路將異常艱難，但張琳仍對此持以較樂觀的態度：“政策管控力度更多集中在原料供應端，鋼材市場在未來一年里受到大規模減產的概率不高。”
在“跨周期和逆周期”調控政策的托底下，上述業內人士認為我國鋼鐵需求將小幅下滑。“預計2022年我國鋼材表觀需求量為9.27億噸，同比下降1.3%。”另一方面，世界鋼鐵協會預測2022年全球鋼鐵需求量將達到18.96億噸，繼續增長2.2%。因此，隨著全球鋼鐵生產恢復，鋼材需求擴張放緩，海外鋼鐵供需形勢將逐漸平衡，國際市場價格趨向回落，中國鋼材出口價格優勢及利潤空間被削弱。
“2022年，‘雙碳’目標約束將持續制約鋼鐵產能和產量釋放，房地產投資下行以及限制出口將持續縮小鋼鐵市場的需求，供需雙向縮緊的背景下，倘若原材料的價格保持堅挺，鋼材價格才能有所支撐。”張琳補充道。
（文章來源：21世紀經濟報道）
