受地緣局勢影響，全球股市波動較大，國內投資者避險情緒升溫。隨著穩健投資訴求的增長，不少投資者轉向波動相對較小的“固收+”策略基金。據悉，招商基金旗下再添“固收+”重磅新基——招商安鼎平衡1年持有期混合基金(A類：015211，C類：015212)于3月4日正式發行，新基金通過靈活的大類資產配置策略，在債券投資的基礎上，主動參與權益市場投資，以二級市場股票投資作為追求增厚組合收益的主要手段，權益倉位在20%-60%，爭取更多的彈性收益空間。

力爭實現“進可攻，退可守”效果

“固收+”策略產品是一種以資產配置為底層邏輯的投資組合套裝，以固定收益類資產為基礎，再輔以多策略力爭提高組合收益。招商安鼎平衡使用包含股債投資的資產配置套裝，固收方面，該基金以債券投資筑底，精選高等級信用債券，嚴控信用風險；“+”收益彈性方面，該基金參與權益投資，增加組合彈性空間，并進行均衡配置和組合回撤管理，同時根據市場情況，適時參與新股申購、可轉債可交債投資，多策略增加組合收益彈性。

對于“固收+”策略產品，相對穩健回報和風險可控是力求實現的投資目標。招商安鼎平衡采用多種策略，努力提升風險調整后收益水平。在追求“進可攻”層面，招商安鼎平衡通過靈活的大類資產配置、合理的權益倉位管理應對市場整體的變化，同時通過債券筑基、權益資產增加收益彈性、適度參與新股申購、可轉債等，多策略增厚組合收益彈性。招商安鼎平衡在權益配置上，考慮以回撤可控、有向上彈性的估值性價比較高的品種為主，同時擬結合市場熱點做右側布局。

追求“退可守”層面，一是通過資產配置和權益倉位管理來應對系統性風險，二是通過均衡配置來應對非系統性風險，三是精選具有性價比，且具備成長性、較強beta的個股，四是基金經理與研究員及時發現行業、個股基本面的變化，盡可能覆蓋較多個股，發掘被低估的行業或個股，整體上適度控制基金下行風險，爭取在中長期時間維度獲取穩健回報。

在投資周期上，新基金設定1年持有期，致力于幫助持有人不因市場短期漲跌的影響而做出決策，同時持有期內規模整體穩定，便于基金經理以中長期投資的理念進行大類資產配置和行業及個股選擇。

雙基金經理制力爭實現“1+1>2”效果

值得注意的是，招商安鼎平衡將采取雙基金經理制，兩位基金經理各取所長，力爭實現“1+1>2”的效果。據了解，招商安鼎平衡擬由基金經理馬龍、王剛共同管理，其中馬龍負責基金固定收益投資部分，作為招商基金的固定收益部副總監、固收金牛大滿貫得主，馬龍有近13年投研、8年組合投資管理經驗，擅長債券投資，在嚴控風險的前提下，積極挖掘信用機會，綜合運用票息策略、杠桿策略等多策略捕捉投資機會，并密切關注宏觀高頻數據，研判利率波動后靈活止盈止損。馬龍管理的招商安心收益C，任職回報達72.41%，獲海通、招商證券三年期、五年期、十年期五星評級，以及銀河五年期五星評級。

擬任基金經理王剛負責新基金權益投資部分，他有近11年投研經驗，近5年產品投資管理經驗，擅長自下而上的個股基本面研究，關注個股的風險收益比，兼顧左側配置機會、右側交易機會，通過適度擇時、均衡配置，管理系統性或非系統性風險，力爭實現投資組合長期穩健增值。王剛管理的招商豐美A，任職回報達56.81%，獲晨星五年期五星評級。

展望后市，固收投資方面，擬任基金經理表示債市在目前收益率偏低水平狀態下，一方面收益率波動會有所加大，另一方面收益率中樞或進一步下移，因此當前債市的波段操作非常重要。招商安鼎平衡擬主要采用持有到期策略，在維持較高信用質量的前提下配置靜態收益率較高的個券，在合適的情況下積極參與利率債的交易機會，通過適時的利率債波段操作及階段性適度杠桿，力爭提升組合債券部分的收益。權益投資方面，擬任基金經理認為全年來看，有一定市場預期差的偏周期板塊的確定性機會可能比成長板塊更大，待估值風險釋放后，下半年可能會迎來更為有利的市場環境，新基金權益投資方面將根據債券部分的“安全墊”積累情況和權益市場的表現，把握市場機遇。

注：基金評級日期截至2021年12月31日。業績來源為定期報告，截至2021年12月31日，基金的過往業績并不預示其未來表現，亦不構成投資收益的保證或投資建議。招商安心收益債券C基金成立日：2008-10-22，歷任基金經理：佘春寧(2008-10-22至2010-08-19)、謝志華(2010-08-19至2012-08-30)、孫海波(2012-08-30至2015-04-11)、馬龍(2014-03-27至今)，業績比較基準：中債綜合全價(總值)指數收益率，最近5個完整會計年度(2017-2021)基金回報及業績比較基準收益率分別為：2.87%/-3.38%(2017)、7.81%/4.79%(2018)、5.48%/1.31%(2019)、3.55%/-0.06%(2020)、6.01%/2.10%(2021)，自成立以來基金總回報及業績比較基準收益率分別為：127.04%/37.15%。招商豐美混合A基金成立日：2016-11-10，歷任基金經理：鄧棟(2016-11-18至2017-07-28)、潘明曦(2016-11-10至2018-08-04)、王剛(2017-07-28至今)，業績比較基準：滬深300指數收益率*50%+中證全債指數收益率*50%，最近5個完整會計年度(2017-2021)基金回報及業績比較基準收益率分別為：9.57%/10.30%(2017)、0.61%/-9.32%(2018)、12.01%/20.09%(2019)、16.17%/15.25%(2020)、16.79%/0.50%(2021)，自成立以來基金總回報及業績比較基準收益率分別為：66.85%/36.71%。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本基金設置鎖定持有期，每份基金份額的鎖定持有期為1年，相應基金份額在鎖定持有期內不可辦理贖回及轉換轉出業務?；饦I績具有波動的風險，過往業績并不預示其未來表現，亦不構成投資收益的保證或投資建議。本基金不保證本金安全，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證。請在投資前認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。基金產品由招商基金發行與管理，代銷機構不承擔產品投資、兌付和風險管理責任。本產品的特定風險詳見公司官網http://www.cmfchina.com公告欄基金《招募說明書》風險揭示部分。

（文章來源：中國基金報）

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