本期投資提示：
基金前二十大重倉股配置情況：從前二十大重倉股情況來看，基金配置的前二十大重倉股持股市值占基金股票投資市值延續(xù)上一季度的環(huán)比回落趨勢。2022Q1 前二十大重倉股持股市值占基金股票投資市值比為16.74%，環(huán)比21Q4 下降0.6pct，持倉集中度近一年來持續(xù)下降。
前二十大重倉股中食品飲料個股配置情況：2022 年第一季度，基金配置的前二十大重倉股中食品飲料板塊個股有五家，分別是貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒和伊利股份，持股市值占基金股票投資市值比分別為2.67%、0.90%、0.86%、0.64%和0.51%，持股市值占比分別位列前二十大重倉股的第一、第六、第七、第十和第十三。22Q1 貴州茅臺持股市值占比2.67%，環(huán)比提升0.1pct.22Q1 五糧液持股市值占比0.90%，環(huán)比下降0.31pct，但是仍然高于2009 年以來0.81%的平均水平。瀘州老窖當期配置水平0.86%，環(huán)比下降0.15pct，回到21Q3 水平。伊利股份當期配置水平0.51%，環(huán)比提升0.04pct，但近兩年來持續(xù)低于2009 年以來0.78%的平均水平。
食品飲料持有基金數(shù)情況：2022 年第一季度基金配置前10 大食品飲料個股為8 家白酒公司及2 家大眾食品公司。與前一季度比較，白酒公司增加2 家，分別為酒鬼酒、今世緣，同時減少1 家舍得酒業(yè)；大眾品公司減少1 家安琪酵母。22Q1 貴州茅臺持有基金數(shù)為1788，環(huán)比增加72 只；五糧液持有基金數(shù)657，環(huán)比減少221 只；瀘州老窖持有基金數(shù)493，環(huán)比減少138 只；伊利股份持有基金數(shù)617，環(huán)比減少8 只。
板塊仍然超配：從2022 年一季度持倉情況看，食品飲料板塊重倉股持股市值占基金股票投資市值比(重倉口徑)為13.49%，環(huán)比下降1.28pct，位于20Q3 以來最低水平，但依舊處于自09 以來的較高位。食品飲料板塊占全部A 股流通市值比重為8.02%，環(huán)比下降0.89pct，依然處于09 年以來的較高分位。食品飲料板塊配置系數(shù)1.68，環(huán)比略提升0.02，低于09 年以來均值水平，但板塊仍處于超配狀態(tài)。2022 年一季度，白酒板塊重倉股持股市值占基金股票投資市值比(重倉口徑)為11.25%，環(huán)比下降1.12pct，位于20Q3以來最低水平，但依舊處于自09 以來的較高位。白酒板塊占全部A 股流通市值比重為5.90%，環(huán)比下降0.73pct.白酒板塊配置系數(shù)為1.91，環(huán)比提升0.04，低于2009 年以來均值，但是板塊處于超配狀態(tài)。2009 年至今，白酒板塊配置系數(shù)于12Q1 達到高點4.39，于15Q1 達到低點0.52，均值水平2.14.2022 年一季度，食品板塊(非白酒)重倉持股市值占基金股票投資市值比(重倉口徑)為2.40%，環(huán)比下降0.15pct，低于2009 年以來均值。食品板塊(非白酒)配置系數(shù)1.06，環(huán)比微增0.01，低于2009 年以來均值2.00。
個股北上資金持股變化：2022 年一季度食品飲料主要個股中，貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、伊利股份等個股滬深港通持股占比下降；瀘州老窖、洋河股份、順鑫農(nóng)業(yè)、海天味業(yè)、青島啤酒、雙匯發(fā)展等個股滬深港通持股占比提升。其中，順鑫農(nóng)業(yè)環(huán)比提升幅度最大，為0.78pct；而伊利股份以0.89pct 的降幅為最大降幅。
（文章來源：上海申銀萬國證券研究所）
標簽： 食品飲料
